滴滴拿什么撑起800亿美元估值？

本文摘要：来源：大摩财经 再生一个滴滴 撰文| 芋头 滴滴估值800亿美元的底气确有？ 7月21日，滴滴再行记回国港上市，谋求最少700亿美元-800亿美元的估值。同日，疑为滴滴的部分股份在阿里拍卖会平台展开网络拍卖会，起拍价9200万。拍卖会页面表明，公司有数上市时间表，根据行业目前哈密顿Uber及Lyft（市值/收益）大约在2.86X至4.27X的预估范围，对应市值预计将多达600亿美元。

来源：大摩财经　　再生一个滴滴　　撰文| 芋头　　滴滴估值800亿美元的底气确有？　　7月21日，滴滴再行记回国港上市，谋求最少700亿美元-800亿美元的估值。同日，疑为滴滴的部分股份在阿里拍卖会平台展开网络拍卖会，起拍价9200万。拍卖会页面表明，公司有数上市时间表，根据行业目前哈密顿Uber及Lyft（市值/收益）大约在2.86X至4.27X的预估范围，对应市值预计将多达600亿美元。

　　滴滴方面回应，该出售方身份未知，股权本身无法分辨真实性；同时IPO并不是滴滴当前最优先的事项，公司目前暂不涉及计划。　　实质上，投资基金市场滴滴的估值正在大大下降。

　　2019年5月，Uber上市时，其作为滴滴股权15.4%的股东，透露滴滴估值为516亿美元；两个月后，滴滴获得TOYOTA的6亿美元融资，估值约600亿美元；在同一时间段，某国资股东因监管原因寻求解散，于上海牵头产权交易所上海证券交易所出让滴滴13.75万股股份，出让价格仅有按475.44亿美元的整体估值计算出来；随后又有消息称之为，有两位滴滴完整股东出售股份，价格分别按照400亿美元和430亿美元的整体估值计算出来，却找到有价无市。　　这意味著，滴滴若想在目标价值区间内顺利上市，还须要希望提高估值。

为此滴滴在上下班市场展开横向布局的同时，大力横跨领域探寻，找寻下一个盈利方向。　　不过，滴滴新探索的方向少有巨头布局，其甚广撒网式的发展能否顺利令其投资者忧虑。　　顺风车之逆　　滴滴原先的跋扈是其最先盈利的业务——顺风车。

从滴滴2018年发布的收益、成本包含来看。网约车的主要收益来源为平台抽成，在扣减司机奖励、经营成本、手续费等成本后，正处于亏损状态。　　自2012年正式成立以来的6年间，滴滴积累亏损390亿元。直到因疫情滴滴业务量上升，成本费用随之上升，才构建了错综复杂的盈亏均衡。

这也是滴滴首次宣告网约车业务有所盈利。　　值得一提的是，作为网约车中的“异类”顺风车业务车辆运营成本极低，只需提升抽成（近30%）才可精彩构建盈利。　　出也顺风车，大败也顺风车。2018年8月，在滴滴首次爆出上市消息的一个月后，屡屡两起安全事故让滴滴不得不下线顺风车业务，再度重新启动早已是两年之后。

这块被滴滴背着在嘴里的肥肉，早就惹来了嘀嗒、哈喽、高德、曹操等平台的清剿，市场份额渐渐下降。据国金证券研报表明，自2018年8月以来，滴滴活跃用户增长率持续走低。　　面临竞争激化的网约车市场，滴滴重新启动价格战并开始南北沉降市场。

7月21日，滴滴拼车业务改名为青菜拼车，顾名思义——只要青菜价。次日，滴滴上线专心沉降市场的网约车平台“花上小猪微信”，主打一口价模式，并计划在全国130个城市实行“百亿补贴”。　　除了网约车，滴滴在上下班领域的布局还牵涉到共享单车、货运、电单车、自动驾驶（已合并），又在此基础上发售了滴滴跑腿、滴滴代驾等业务。不受疫情灵感，滴滴于成都试水社区电商，发售“橙心替代性”主打低价秒杀。

　　滴滴于今年3月明确提出了未来三年的“0188”计划：3年内构建0根本性安全事故、全球每天服务1亿单、国内仅有上下班渗透率8%、全球服务用户MAU（月活跃用户数）超强8亿。以目前滴滴5000万的日均订单量，无异于再生一个滴滴。　　滴滴大大扩展业务边界的目的在于打造出生活服务闭环，但烧钱也许能协助滴滴转入新的市场，却不一定能老大其扎根以后盈利，后来者滴滴必须谈出有新的故事。

　　“流量+金融”破局　　滴滴的前车之鉴是网约车“鼻祖”Uber。　　为填补网约车带给的亏损，Uber在横、横向谋求新的增长点，但由于新的业务前期投放低、报酬快，造成Uber至今仍正处于亏损状态，股价也因此跌跌一触即发，估值游走在560亿美元左右。　　与Uber有所不同的是，在顺风车下线后，滴滴将原本只牵涉到司机贷款买车的金融保险业务更进一步扩展，高调发售重疾险“点滴医保·自定义医疗保障”，竭尽于“流量+金融”的模式破局，谋求流量所求入口。

　　实质上，滴滴早在2015年之后已月投身于金融，并与五谷丰登产险联合推出“滴滴平台司乘车祸综合险要”。此后滴滴一路进账了商业保理牌照、融资租赁牌照、保险自营牌照、网络小贷牌照、第三方支付牌照以及保险牌照。

并将原先的景哈顿（金融部门）升级为滴滴金融事业部，发售了“滴滴金融”APP。　　出于滴滴平台的特性，早期滴滴金融保险主要环绕车贷、分期购车、汽车融资租赁及保险派生业务。　　由司机群体紧贴金融保险领域后，滴滴才开始向财经和其他保险类别派生，核心滴水债业务对象也由仅车主扩展至全体用户。以顺风车下线为契机，滴滴开始投身于利润更高的信贷业务，并通过入股、有限公司的方式向综合金融服务链条上游伸延。

　　今年滴滴开始加快金融保险方向的布局。3月，滴滴获批参予保险运营，大股东现代财险公司；6月，滴滴对金融事业部架构展开调整，集团财务和经营管理副总裁卓越将同时兼任金融事业部总经理；7月，央行宣告与滴滴创建合作，探寻数字货币智慧上下班场景应用于。　　对于互联网企业来说，主业亏损也许是常态，但只要握流量，之后能在金融领域取得可观报酬。

　　但瓦解了上下班场景的滴滴将面对更加不利的挑战。在僧多粥少的互联网金融保险行业中，滴滴比不过极具流量优势、风触更加完备的微信、支付宝，还要面临某种程度握牌照的360、百度、美团、字节跳动。

　　在互金的红海战场，狂跑四年的滴滴金融能否为滴滴拉起800亿美元估值，还有待仔细观察。•END•编务日常 | 特微信：13240241983商务合作 | 特微信：damobd联系主编 | 特微信：damomichael◎▼]article_adlist--> 正当理由声明：自媒体综合获取的内容皆源于自媒体，版权归原作者所有，刊登请求联系原作者并获得许可。

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